Aviva franchit une étape majeure de son plan stratégique avec l’annonce de la cession[1] d’Aviva France à Aéma Groupe pour 3,2Mds €[2]. Cette opération s’inscrit dans la volonté d’Aviva de recentrer les activités du Groupe sur ses principaux marchés, au Royaume-Uni, en Irlande et au Canada. Cette opération permet à Aviva :
- De renforcer significativement le capital et la trésorerie du Groupe avec une augmentation du capital excédentaire[3] d'environ 2,1 milliards de livres sterling et de la trésorerie centrale3 d'environ 2,8 milliards de livres sterling ;
- Une création de valeur significative pour les actionnaires : le montant de l’opération est payé entièrement en numéraire à hauteur de 0,8x les fonds propres réglementaires Solvabilité II[4] d’Aviva France ;
- De sécuriser les emplois d’Aviva France et d’assurer le maintien du service clients grâce à un nouvel actionnaire de référence.
Amanda Blanc, Directrice Générale d’Aviva Plc déclare :
« La vente d'Aviva France est une étape importante dans la mise en œuvre de notre stratégie. C'est une excellente nouvelle pour les actionnaires, les assurés, les employés et les partenaires de distribution. L'opération renforcera la solidité financière d'Aviva Plc, réduira fortement la volatilité et permettra au Groupe de recentrer son action.
Aéma Groupe est un acteur majeur de l'assurance en France et cette opération leur permettra de devenir l’un des 5 premiers assureurs du marché. Je suis convaincue qu'ils seront d'excellents actionnaires pour Aviva France. »
Le périmètre de l’opération comprend les activités d'assurance vie, d'assurance générale et de gestion d'actifs en France, ainsi que la participation (75 %) dans UFF[1] (« Aviva France »).
L’impact estimé sur le profil financier d’Aviva au 31 décembre 2020 est le suivant :
- Augmentation du capital excédentaire (Solvabilité II[2]) d'environ 0,8 milliard de livres sterling et du ratio de couverture (Solvabilité II6) d'environ 22%
- Augmentation des fonds propres réglementaires disponibles au-delà d’un ratio de couverture de 180 % (Solvabilité II6) d'environ 2,1 milliards de livres sterling et augmentation de la trésorerie centrale6 d'environ 2,8 milliards de livres sterling
- Réduction de la valeur de l'actif net IFRS6 d'environ 0,5 milliard de livres sterling
Aviva Plc apportera des précisions sur l’opération à l’occasion de la publication de ses résultats annuels le 4 mars 2021.
Cet excédent de capital et de trésorerie permettra à Aviva de mettre en œuvre les mesures précédemment communiquées : réduction de la dette, investissement sur la croissance à long terme et rémunération des actionnaires. Une partie du produit de la cession (jusqu'à 0,5 milliard de livres sterling) sera utilisée pour accélérer le remboursement d'une partie du prêt interne du Groupe auprès d'Aviva Insurance Limited.
Aviva France est la plus importante participation « Manage for value » d’Aviva mais n'a pas versé de dividendes à Aviva plc en 2020. L'activité principale d'Aviva France est à forte intensité en capital et cette opération réduira la volatilité du ratio de solvabilité du Groupe, qui ne sera plus exposé au risque de taux lié aux fonds d’assurance-vie garantis en euros.
Dans le cadre de l’opération avec Aéma Groupe, Aviva s’est engagé à couvrir certains risques dans le cadre des garanties et indemnités contractuelles, en ligne avec les pratiques de marché. Celles-ci incluent notamment une indemnité spécifique concernant les contrats « à cours connu » souscrits auprès d'Abeille Vie entre 1989 et 1997. Ce risque a déjà été provisionné de manière appropriée sur le bilan d’Aviva France et l’accord prévoit que, dans un scénario peu probable où cette provision serait insuffisante, les deux parties partageraient l’exposition supplémentaire. Cet accord aura un impact négligeable sur la solvabilité d'Aviva.
La transaction est soumise aux consultations et conditions suspensives habituelles, y compris les approbations réglementaires, et devrait être effective d'ici la fin 2021.
Aéma Groupe est l'un des principaux assureurs mutualistes français avec 8 millions d’assurés, un chiffre d’affaires de plus de 8 Mds € et est doté de 7,4 Mds € de fonds propres. La société a été créée en janvier 2021 à la suite du rapprochement entre Aésio et Macif. Les clients et les agents d'Aviva France continueront de bénéficier de la même qualité de service de la part de l'entreprise. Cette annonce n'a aucune incidence sur les contrats des clients. Aviva France, sa direction et ses employés fonctionneront de manière autonome au sein de Aéma Groupe, assurant ainsi la continuité du service.
En 2019, le résultat net IFRS après impôts d'Aviva France s'élevait à 293 millions de livres sterling[3]. L'actif brut et l'actif net IFRS d'Aviva France s'élevaient respectivement à 91,2 milliards de livres sterling[4] et 2,4 milliards de livres sterling8 au 30 juin 2020. L'ensemble des activités de gestion d'actifs en France d'Aviva Investors fera partie de l’opération. Au 30 juin 2020, les opérations de gestion d'actifs d'Aviva France avaient des actifs sous gestion de 105 milliards de livres sterling8 et ont généré un résultat net IFRS après impôts de 33 millions7 de livres sterling en 2019.
* Cette annonce contient des informations privilégiées. La personne chargée de faire cette annonce au nom du groupe est Kirstine Cooper (Group Company Secretary).
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[1] Aviva est entrée en négociation exclusive avec Aéma Groupe
[2] Incluant 1,1 Mds € de dettes intra-group due par Aviva France
[3] Estimée au 31 Décembre 2020 avec un taux de change GBP / EUR de £1/€1,12
[4] Au 30 septembre 2020 avec un taux de change GBP / EUR de £1/€1,10
[5] L’Union Financière de France est une société de gestion de fortune cotée sur Euronext Paris
[6] Estimée au 31 Décembre 2020 avec un taux de change GBP / EUR de £1/€1,12
[7] En utilisant le taux de change moyen de 2019 de 1£/1,14€
[8] En utilisant le taux de change au 30 juin 2020 de 1£/1,10